我國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)在政策強(qiáng)力推動(dòng)、資本密集投入、技術(shù)持續(xù)突破、用戶需求爆發(fā)、企業(yè)全鏈創(chuàng)新的合力下，已進(jìn)入規(guī)模化商用黃金期。然而，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩、收益機(jī)制不健全、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇等問(wèn)題仍需關(guān)注。未來(lái)，隨著電力市場(chǎng)化改革深化、長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)成熟、全球化布局完善，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)有望成為我國(guó)能源轉(zhuǎn)型的核心支柱，并為全球碳中和目標(biāo)貢獻(xiàn)“中國(guó)方案”。

　　以下是運(yùn)用中投顧問(wèn)原創(chuàng)的五要素模型，從五個(gè)角度對(duì)我國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素的詳細(xì)分析。

圖表：中投顧問(wèn)對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)五力模型分析

資料來(lái)源：中投產(chǎn)業(yè)研究院

　　一、政策驅(qū)動(dòng)：頂層設(shè)計(jì)強(qiáng)化，地方細(xì)則落地，政策紅利持續(xù)釋放

　　(一)政策力度與推進(jìn)實(shí)效

　　中投產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025-2029年中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，我國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)政策支持體系已形成“中央統(tǒng)籌+地方創(chuàng)新”的立體化格局。中央層面，2025年政府工作報(bào)告首次將“新型儲(chǔ)能”列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并強(qiáng)調(diào)其在能源轉(zhuǎn)型中的核心作用;《新型儲(chǔ)能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》提出到2027年培育3-5家生態(tài)主導(dǎo)型企業(yè)，推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈高端化、智能化發(fā)展。地方政策則更注重差異化激勵(lì)，例如：

　　補(bǔ)貼與補(bǔ)償機(jī)制：內(nèi)蒙古首創(chuàng)動(dòng)態(tài)容量補(bǔ)償(0.35元/千瓦時(shí)，補(bǔ)償10年)，山東對(duì)參與現(xiàn)貨市場(chǎng)的項(xiàng)目給予兩倍容量補(bǔ)償，顯著提升儲(chǔ)能利用率。廣東省廣州市花都區(qū)對(duì)國(guó)家級(jí)、省級(jí)新型儲(chǔ)能示范項(xiàng)目分別按固定資產(chǎn)投資的20%給予最高100萬(wàn)元、50萬(wàn)元支持，推動(dòng)工商業(yè)儲(chǔ)能場(chǎng)景多樣化。

　　強(qiáng)制配儲(chǔ)科學(xué)化：湖南、寧夏等地根據(jù)電網(wǎng)需求動(dòng)態(tài)調(diào)整配儲(chǔ)比例(8%-15%)，并允許通過(guò)租賃共享儲(chǔ)能替代自建，降低企業(yè)負(fù)擔(dān)。

　　電力市場(chǎng)改革深化：山東、廣東現(xiàn)貨市場(chǎng)交易電量占比提升至30%以上，峰谷價(jià)差達(dá)0.93元/度，現(xiàn)貨套利空間擴(kuò)大，輔助服務(wù)品種新增爬坡補(bǔ)償(6-12元/MW)。

　　(二)政策實(shí)際推進(jìn)效果

　　中投產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025-2029年中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，截至2024年底，我國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)達(dá)78.3GW/184.2GWh，超越抽水蓄能成為第一大儲(chǔ)能形式，年復(fù)合增長(zhǎng)率超100%。新疆吉木薩爾100萬(wàn)千瓦全釩液流儲(chǔ)能項(xiàng)目、青海格爾木液態(tài)空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目等示范工程快速落地，顯示政策執(zhí)行高效。

　　二、資本驅(qū)動(dòng)：投資規(guī)模爆發(fā)，市場(chǎng)預(yù)期樂(lè)觀，產(chǎn)能全球化布局加速

　　(一)資本認(rèn)可度與投資力度

　　儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)已成為資本市場(chǎng)的“黃金賽道”：

　　國(guó)內(nèi)投資熱潮：2025年僅前兩月，全國(guó)新增儲(chǔ)能產(chǎn)能規(guī)劃超332GWh，涉及13省市23個(gè)項(xiàng)目，總投資超1000億元。億緯鋰能、鵬輝能源等頭部企業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)，瑞浦蘭鈞、遠(yuǎn)景集團(tuán)等布局全產(chǎn)業(yè)鏈。

　　金融工具創(chuàng)新：廣州市花都區(qū)設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)，推動(dòng)銀企對(duì)接;多地通過(guò)國(guó)債和中央預(yù)算內(nèi)資金支持儲(chǔ)能項(xiàng)目。

　　國(guó)際化產(chǎn)能輸出：中國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)2024年海外訂單規(guī)模達(dá)165.47GWh，瑞浦蘭鈞印尼工廠、特斯拉上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠等標(biāo)志性項(xiàng)目加速落地，應(yīng)對(duì)歐美關(guān)稅壁壘。

　　(二)風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

　　盡管資本熱情高漲，但需警惕產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩。2025年新增儲(chǔ)能產(chǎn)能中，82%尚未落地，且鋰電占比85%，面臨固態(tài)電池、鈉電等技術(shù)迭代沖擊。此外，美國(guó)對(duì)華儲(chǔ)能電池關(guān)稅將于2026年提升至25%，倒逼企業(yè)加速海外產(chǎn)能布局。

　　三、技術(shù)驅(qū)動(dòng)：多元化路線突破，長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能與智能化成核心方向

　　(一)技術(shù)投入與突破

　　我國(guó)儲(chǔ)能技術(shù)呈現(xiàn)“多點(diǎn)開花”格局：

　　電化學(xué)儲(chǔ)能：鋰電主導(dǎo)市場(chǎng)，億緯鋰能628Ah大電芯量產(chǎn)，循環(huán)壽命超6000次;鈉離子電池在山東泰安等示范項(xiàng)目落地，成本較鋰電低30%。

　　物理儲(chǔ)能：青海格爾木液態(tài)空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目能量密度提升3倍，30萬(wàn)千瓦級(jí)壓縮空氣儲(chǔ)能國(guó)產(chǎn)化率超90%。

　　長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能：液流電池(如全釩液流)、氫儲(chǔ)能等技術(shù)進(jìn)入規(guī)模化應(yīng)用階段，2030年預(yù)計(jì)成為電網(wǎng)脫碳支柱。

　　(二)智能化與安全升級(jí)

　　AI技術(shù)深度賦能儲(chǔ)能運(yùn)營(yíng)，陽(yáng)光電源電池預(yù)警系統(tǒng)、華為風(fēng)液智冷技術(shù)提升系統(tǒng)效率20%;深圳等地出臺(tái)鋰電儲(chǔ)能安全標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)熱管理、消防系統(tǒng)升級(jí)。

　　四、用戶驅(qū)動(dòng)：工商業(yè)需求激增，峰谷套利與綠證協(xié)同提升經(jīng)濟(jì)性

　　(一)用戶接受度與滲透率

　　用戶側(cè)儲(chǔ)能市場(chǎng)進(jìn)入高速成長(zhǎng)期：

　　工商業(yè)場(chǎng)景：2025年工商業(yè)儲(chǔ)能需求同比增長(zhǎng)超100%，浙江、廣東等地通過(guò)0.3-0.8元/W·年補(bǔ)貼推動(dòng)光儲(chǔ)一體化，峰谷價(jià)差套利收益占比達(dá)60%。

　　綠色價(jià)值變現(xiàn)：湖南、廣東試點(diǎn)“電-證-碳”協(xié)同機(jī)制，儲(chǔ)能調(diào)峰貢獻(xiàn)可折算綠證/碳積分，額外增收5-10%。

　　虛擬電廠聚合：西北地區(qū)取消獨(dú)立儲(chǔ)能規(guī)模限制，小容量項(xiàng)目通過(guò)聚合參與市場(chǎng)，降低用戶準(zhǔn)入門檻。

　　(二)市場(chǎng)滲透現(xiàn)狀

　　2024年用戶側(cè)儲(chǔ)能裝機(jī)占比達(dá)25%，預(yù)計(jì)2025年將提升至35%。高耗能企業(yè)聯(lián)合集采百M(fèi)Wh級(jí)項(xiàng)目成趨勢(shì)，中部省份訂單釋放加速。

　　五、企業(yè)驅(qū)動(dòng)：全產(chǎn)業(yè)鏈布局，市場(chǎng)化與國(guó)際化雙輪推進(jìn)

　　(一)企業(yè)投入與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展

　　中國(guó)企業(yè)憑借技術(shù)、成本、產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)主導(dǎo)全球市場(chǎng)：

　　頭部企業(yè)領(lǐng)跑：寧德時(shí)代2024年儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)491GWh，全球市占率38%;比亞迪儲(chǔ)能裝機(jī)89.84GWh，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)425%。

　　全鏈條創(chuàng)新：遠(yuǎn)景能源實(shí)現(xiàn)電芯-PCS-EMS全自研，特斯拉上海工廠年產(chǎn)40GWh Megapack系統(tǒng)，推動(dòng)構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能并網(wǎng)效率提升至10ms級(jí)。

　　商業(yè)模式探索：共享儲(chǔ)能(如青海-寧夏示范項(xiàng)目)通過(guò)容量租賃、調(diào)峰服務(wù)、現(xiàn)貨套利組合，IRR超8%;儲(chǔ)能+制氫、虛擬電廠等新模式拓寬收益渠道。

　　(二)市場(chǎng)化挑戰(zhàn)

　　盡管進(jìn)展顯著，但盈利模式仍待完善。2024年電化學(xué)儲(chǔ)能等效利用系數(shù)僅12.2%，新能源配儲(chǔ)利用率不足6.1%，需通過(guò)容量補(bǔ)償、現(xiàn)貨市場(chǎng)開放等機(jī)制突破。